Oh oh, nos vamos para abajo

0,45% cede el Ibex 35 en el arranque de la semana. El selectivo español aguanta como puede los 9150, ahora 2 puntos por encima. En este primer movimiento se ha dejado más de 41 puntos.

La cartera de Eduardo Bolinches

El vienes saltaron los stops de protección de 6 acciones con un saldo global de 265,66 euros de beneficio y tuvimos solo una entrada lo que nos deja la cartera con unas ganancias de 60 euros.

Buenos días de lunes

En este comienzo de la última semana del trimestre vamos a tener que contener las ganas de comprar puesto que la corrección iniciada el viernes no ha terminado.

Oxígeno para Trump

Los problemas políticos de Donald Trump suelen ser cotizados por Wall Street. Su llegada al poder fue recibida por los mercados con subidas por su política de bajada de impuestos y su disposición a relajar regulaciones que afectan, sobre todo, al sector financiero. Pero en los últimos meses su obcecación con la frontera con México, le enfrentó a los demócratas y llevó al cierre de la administración americana durante 35 días, un récord histórico. Por cierto, esta semana las cifras macro mostrarán hasta dónde ha llegado el efecto de dejar a 800.000 empleados federales sin cobrar durante este tiempo.

Pues bien, tras buscar el perdón de las Bolsas en una nueva y extraña cercanía a Kim Jong Un, el dictador norcoreano, su principal enemigo tiempo atrás. ; y un acuerdo con China que le saque del atolladero de su guerra comercial con el gigante asiático, ahora llega el fiscal especial Robert Mueller con su esperado informe para concluir que nadie de la campaña de Donald Trump, ni el propio mandatario, conspiraron con las autoridades rusas en los comicios presidenciales de 2016.

Lo que pareció durante meses que podría acabar en impeachment, el proceso por el que el presidente de los Estados Unidos puede ser obligado a abandonar su puesto, va camino de reforzar a Donald Trump.

El Brexit nuestro de cada semana

Un nuevo capítulo del drama sobre la separación del Reino Unido de la Unión Europea. Estas son las claves de la semana:

 

  • COMPLOT CONTRA MAY EN SU PROPIO GOBIERNO Theresa May parece vivir sus últimas jornadas en Downing Street, lo cual añadirá más caos a la situación. Tras la humillación vivida en Bruselas el pasado jueves, en la que el francés Macron impuso sus tesis, la Premier se ha desayunado este domingo con informaciones publicadas por Sunday Times y Mail on Sunday que indican que un grupo numerosos de ministros tejen una traición para bajarla del poder. El documento aprobado por los 27 impone a la Camara de los Comunes aceptar el acuerdo que han rechazado dos veces a cambio de una prórroga hasta el 22 de mayo. Este acuerdo deberá ser ratificado antes del 12 de abril. De lo contrario, Brexit duro. Esta es la opción que atemoriza a la mayor parte de los diputados británicos, aunque no han sido capaces de desbloquear la situación para que no ocurra.

 

  • LA CALLE PIDE OTRO REFERÉNDUM El pasado sábado, un millón de personas pidió en Londres que se celebre un nuevo referéndum. Ha sido la mayor concentración en la capital británica tras la repulsa a la II Guerra del Golfo. Más de cuatro millones de británicos han firmado ya en internet a favor de volver a pasar por las urnas para decidir su relación con el continente. El domingo, el ministro de Economía británico, Philip Hammond, ha afirmado en una entrevista en Sky News que esta segunda oportunidad es posible y que de hecho será votada esta semana en el Parlamento.

 

  • SUS SEÑORÍAS SEGUIRÁN VOTANDO Este lunes, el Parlamento británico debatirá y votará una moción apoyada por varios pesos pesados de ambos lados, conservadores y laboristas,  en el que se plantean seis alternativas que van desde el Brexit duro hasta la revocación del artículo 50. Es decir, que el Reino Unido se quede como si no hubiera pasado nada. Las otras cuatro son: (1) celebrar un segundo referéndum, (2) aceptar la unión aduanera, (3) aceptar tanto la unión aduanera como el mercado único y (4) solicitar un acuerdo de libre comercio. En cualquier caso, las resolución de los diputados no sería vinculante.

5 cosas a vigilar esta semana

Investing.com – Tras la decepción de la última tanda de informes económicos, la lectura definitiva del crecimiento de Estados Unidos del cuarto trimestre será el principal evento en los mercados financieros esta semana que comienza, pues los inversores aguardan a conocer más indicios acerca del estado de la economía.

Además del informe del PIB, la agenda de esta semana también incluye los datos de la inflación del consumo personal (PCE), la medida de inflación favorita de la Fed.

Los actores del mercado también estarán muy pendientes de las declaraciones de una serie de funcionarios de la Fed esta semana para conocer sus previsiones de política monetaria de cara a los próximos meses. La Fed ya ha anunciado que no seguirá subiendo los tipos de interés este año, un cambio que podría señalar el final de su ciclo de tres años de ajustes de política monetaria.

Los inversores también centrarán su atención en el mercado de bonos de Estados Unidos, en el que la brecha entre el rendimiento de los bonos a tres meses y a 10 años ha disminuido por primera vez desde 2007. La reversión de la curva de rendimiento se interpreta en general como uno de los principales indicadores de una recesión.

Mientras tanto, las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y China también mantendrán a los inversores en vilo esta semana, mientras el secretario del Tesoro, Steven Mnuchin, y otros miembros de la Administración Trump se dirigen a Pekín.

Los titulares sobre el Brexit serán también centro de todas las miradas.

De cara a la semana entrante, Investing.com ha elaborado una lista de acontecimientos que podrían incidir en el rumbo de los mercados.

1. El PIB del 4T de Estados Unidos – Lectura definitiva

Los informes económicos de Estados Unidos serán centro de todas las miradas, particularmente después de la decepción de los últimos datos, que indican que tanto consumidores como empresas han retrocedido.

El Departamento de Comercio de Estados Unidos dará a conocer las cifras definitivas sobre el crecimiento económico del cuarto trimestre a las 13:30 horas (CET) del jueves.

Todo apunta a que estas cifras indicarán que la economía se expandió a una tasa anual del 2,4% en los últimos tres meses de 2018, cifra revisada a la baja con respecto a la estimación preliminar que hablaba de un 2,6%. En el tercer trimestre del año pasado, la economía se expandió en un 3,4%.

La economía está perdiendo fuelle, pues el impulso del paquete de recortes fiscales de 1,5 billones y el aumento del gasto público se van desinflando. La guerra comercial entre Estados Unidos y China, la ralentización del crecimiento global y la incertidumbre en torno a la salida del Reino Unido de la Unión Europea empañan el panorama.

2. Datos de inflación PCE de Estados Unidos

El Departamento de Comercio publicará los datos de ingresos y gastos personales de enero, que incluyen los datos de inflación del consumo personal (PCE), a las 13:30 horas (CET) del viernes.

Todo apunta a que el informe indicara que el índice de precios PCE subyacente ha subido un 0,2%, tras subir a un ritmo similar el mes anterior. En términos anuales, se espera una subida de los precios PCE subyacentes de un 1,9%.

La Fed se vale del PCE subyacente para determinar si debe subir o bajar los tipos de interés, con el objetivo de mantener la inflación en el 2% o niveles inferiores.

Otros datos económicos de importancia que se publican esta semana incluyen el último informe de confianza de los consumidores de CB, así como los datos sobre licencias de obra y promociones de vivienda.

3. Portavoces de la Fed

Una serie de comparecencias de la Fed acapararan la atención del mercado esta semana, pues los traders aguardan a conocer más indicios acerca de la política monetaria.

El presidente de la Fed de Chicago, Charles Evans, el presidente de la Fed de Filadelfia, Patrick Harker, y el del Banco de Reserva Federal de Boston, Eric Rosengren, comparecerán el lunes.
Evans y Harker volverán a ofrecer declaraciones el martes, así como la presidenta del Banco de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly.

El miércoles comparece la presidenta de la Reserva Federal de Kansas City, Esther George, en un acto organizado por la Money Marketeers de la Universidad de Nueva York.

El vicepresidente de la Fed, Richard Clarida, el gobernador de la Fed, Randal Quarles, la gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, y el presidente de la Fed de San Luis, James Bullard comparecerán el jueves.

Quarles ofrecerá sus declaraciones el viernes.

Los funcionarios de la Fed sugirieron la semana pasada que no habrá subidas de los tipos este año, después de haber anunciado en diciembre que podrían efectuar dos. El banco central de Estados Unidos también ha indicado que pretende poner fin a la reducción de su enorme balance de 4,2 billones en septiembre.

4. Las negociaciones de Estados Unidos y China

Altos cargos de Estados Unidos y China reanudarán las negociaciones esta semana, pero no está claro si podrán reducir sus diferencias y poner fin a la guerra comercial entre las dos mayores economías del mundo.

El representante comercial, Robert Lighthizer, y el secretario del Tesoro, Steven Mnuchin, viajarán a Pekín para la última ronda de negociaciones entre altos cargos que comienza el jueves.

El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, dijo el viernes que las negociaciones encaminadas a resolver la disputa comercial que dura ya ocho meses entre las dos mayores economías del mundo están progresando y que alcanzar por fin un acuerdo definitivo parece probable.

Sin embargo, los funcionarios de Estados Unidos están pasado por alto una posible interrupción brusca de la negociación pues parece que China no accede a las demandas de Estados Unidos de aliviar las restricciones sobre las empresas tecnológicas, según ha publicado el Financial Times este domingo, citando a tres fuentes cercanas a estas discusiones.

El informe de la Financial Times afirma que Pekín aún no ha ofrecido “concesiones significativas” a las solicitudes de Estados Unidos para que China deje de discriminar a los proveedores extranjeros de servicios informáticos de la nube, reduzca los límites de las transferencias de datos en el extranjero y modere el requisito del almacenamiento local de datos de las empresas.

5. Incertidumbre en torno al Brexit

El riesgo de la tan perjudicial salida del Reino Unido de la Unión Europea sin acuerdo el 29 de marzo se ha evitado gracias al aplazamiento otorgado la semana pasada a la primera ministra, Theresa May, por los demás líderes de la UE.

Pero ese riesgo podría volver a darse este mismo 12 de abril. O el aplazamiento podría ampliarse hasta mayo o más tarde, dependiendo de si la primera ministra es capaz de sacar al Brexit del estado de estancamiento en que se encuentra en el Parlamento.

Tras tres años de tortuoso debate, sigue siendo incierto cómo, cuándo o incluso si el Brexit se va a producir.

May dejó entrever el viernes que podría no volver a someter a votación esta semana su acuerdo de salida de la UE, rechazado ya dos veces en el Parlamento, desmantelando así su estrategia de Brexit. El Times y el Daily Telegraph han informado de que la presión para que May dimita es cada vez mayor.

Se busca

Este es el causante de las correcciones de hoy. Un deprimente dato de PMI en Alemania que pone encima de la mesa una desaceleración de la economía europea y de su locomotora.


source: tradingeconomics.com

¿Qué es el aplanamiento de la curva de tipos de interés y por qué aterroriza a los inversores?

El aplanamiento de la curva de tipos de interés entre las letras y bonos a 2 y 10 años en Estados Unidos ya es prácticamente un hecho. El gráfico adjunto indica que la diferencia es mínima ¿Y qué significado tiene eso para la economía y las Bolsas?

Ocurrió el pasado diciembre y las Bolsas cayeron abruptamente. ¿Por qué salen corriendo los inversores de la inversión en acciones? En teoría, la reversión de la curva de tipos de interés anticipa un recesión. ¿Por qué? Lo normal es que se pague más en un bono a 10 años que en uno a dos años.

A menor plazo, mayor facilidad para detectar un problema en la economía. Si se da la vuelta -si se paga más por un bono a 2 que a 10 años-, algo que parece que podría pasar en breve, es que el consenso dicta que habrá recesión.

Las fuertes caídas de las Bolsas hoy vienen motivadas por los débiles datos económicos que se han venido conociendo durante la semana. Y el dinero sale de la renta variable para buscar un refugio hasta que pase la tormenta.

Largos en MásMóvil, cortos en Telefónica ¿Es momento de operar en pares?

[fvplayer id=”76″]Leíamos esta mañana que Movistar se deja 28.000 líneas de banda ancha mientras MásMóvil llega al millón ¿Es momento de hacer una estrategia de pares? Alfredo Rodríguez (@Fredy_Rotonda ) coloca los gráficos en paralelo y fija las condiciones para esta operación.

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5 cosas de las que estar pendientes este viernes en Wall Street

Investing.com – Aquí tenemos las cinco cuestiones principales de las que hay estar pendientes este viernes, 22 de marzo, en los mercados financieros.

1. Las acciones de EE.UU. descienden en general lastradas por los problemas económicos

La aversión al riesgo se ha apoderado de los mercados tras los indicios de deterioro económico en Europa, mientras reina la precaución a la espera de las conversaciones comerciales entre altos cargos de Estados Unidos y China de la semana que viene.

La incertidumbre económica obligó el miércoles a la Reserva Federal a eliminar las subidas de los tipos de interés de sus previsiones para 2019, lo que supone un tremendo cambio con respecto a sus anteriores previsiones que hablaban de dos subidas más este año.

Los futuros de Estados Unidos apuntan a una apertura a la baja pues las preocupaciones económicas han lastrado el repunte provocado por las acciones de las tecnológicas el jueves. A las 10:57 horas (CET), los futuros del Dow bajan 124 puntos o en torno a un 0,5%, mientras que los del S&P 500 descienden 12 puntos o en torno a un 0,4%, y los del Nasdaq 100 25 puntos o un 0,3%.

2. El rendimiento de los bonos del Tesoro registra nuevos mínimos

Al adoptar los bancos centrales una postura más acomodaticia, el rendimiento de los bonos globales registra mínimos de varios años.

Entre otros bonos de todo el mundo, el rendimiento de los bonos de Japón a 10 años registra su cota más baja desde 2016, mientras que el rendimiento de los bonos alemanes, considerados refugio seguro, se situó brevemente por debajo del 0% por primera vez desde el otoño de 2016.

Sus homólogos de Nueva Zelanda cayeron por debajo del 2% por primera vez, mientras que el rendimiento de los de Australia se sitúa a sólo 3 puntos básicos de mínimos históricos.

El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años descendió el viernes, cayendo alrededor de 4 puntos básicos, hasta situarse por debajo del 2,5%, su cota más baja desde enero de 2018.

3. Nike se desploma un 4% tras la decepción de las ventas de Norteamérica

Las acciones de Nike (NYSE:NKE) se desploman más de un 4% antes de la apertura de este viernes, después de que el mayor fabricante de ropa deportiva del mundo anunciara sus cifras de ventas trimestrales en Norteamérica, su principal mercado, que no han cumplido las expectativas.

Las ventas de Norteamérica subieron un 7% hasta un total de 3.810 millones de dólares en el tercer trimestre, a pesar de las expectativas que apuntaban a 3.870 millones de dólares, según datos de IBES de Refinitiv.

Las previsiones de Nike son también motivo de preocupación pues la empresa pronostica un crecimiento de los ingresos de un solo digito para el trimestre actual, mientras que los analistas habían estimado un avance del 6,1%.

4. La economía de la eurozona, zarandeada por el descenso de la actividad manufacturera

La economía de la zona euro ha cerrado el primer trimestre de capa caída, pues su índice preliminar de gestores de compras (PMI) registra uno de sus niveles más bajos desde 2014, lo que indica un mediocre crecimiento en el primer trimestre, de apenas un 0,2%, según una encuesta de IHS Markit publicada el viernes.

La actividad del sector manufacturero de las principales economías de la zona euro, Alemania y Francia, ha descendido.

“Lo más preocupante es la situación del sector manufacturero, que atraviesa actualmente su mayor recesión desde 2013 pues los flujos comerciales han descendido a su ritmo más rápido desde la crisis de deuda que se remonta a 2012”, dijo Chris Williamson, economista jefe de IHS Markit.

5. El Reino Unido ha concedido un aplazamiento corto para evitar el Brexit sin acuerdo

La tensión en torno a la inminente salida del Reino Unido de la Unión Europea ha disfrutado de un breve respiro pues los líderes europeos han pasado a la acción para evitar que se produzca un Brexit sin acuerdo la semana que viene.

La UE ha accedido a prorrogar el actual plazo del 29 de marzo hasta el 22 de mayo si el Parlamento británico aprueba el acuerdo de salida la próxima semana.

En el peor de los casos, si los políticos británicos rechazan el acuerdo por tercera vez, los líderes de la UE permitirían un aplazamiento de 2 semanas hasta el 12 de abril.