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Bonos y bolsas descuentan un aumento agresivo de tipos de interés en EEUU

Los futuros de los principales índices de Estados Unidos se han mantenido estables en la sesión asiática tras la nueva gran caída de ayer martes en Wall Street provocada por el aumento de los rendimientos de los bonos.

El martes, el Dow Jones de cayó un 1,51%, arrastrado por una caída del 7% en las acciones de Goldman Sachs. El banco de Wall Street no cumplió con las expectativas de ganancias de los analistas, ya que los gastos operativos aumentaron un 23%.

El S&P 500 cayó un 1,8% y el Nasdaq Composite, que lista las acciones tecnológicas sensibles a los tipos de interés, cerró con una caída del 2,6%. El Nasdaq cerró en su nivel más bajo en tres meses debido a que los inversores temen que la Reserva Federal sea tan agresiva subiendo los tipos de interés que acabe provocando una recesión.

Los rendimientos de los bonos continuaron su ascenso en lo que va del año el martes con el Tesoro a 10 años superando el 1,87%, su nivel más alto en 2 años. Este título comenzó el año en torno al 1,5%.

Mientras tanto, el bono a 2 años, que refleja las expectativas de tipos de interés a corto plazo, superó el 1% por primera vez en dos años.

La medida, que se produce después de un festivo del mercado en EE. UU. el pasado lunes, indica que los inversores se están preparando para la posibilidad de un endurecimiento más agresivo por parte de la Reserva Federal.

 

TIEMPO REAL
La debilidad de Wall Street marca el Ibex 35

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El Ibex 35 lucha por mantener niveles tras la nueva jornada de caídas en Wall Street, con el Nasdaq liderando las pérdidas (–2,60%).

 

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El mercado de bonos tensiona las bolsas

El rendimiento a dos años de los bonos de Estados Unidos se han disparado por encima del 1% por primera vez desde 2020 debido al convencimiento de un aumento de tipos de interés de la Reserva Federal el próximo mes de marzo.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro EEUU a diez años aumentaron hasta siete puntos básicos hasta el 1,85 %, el nivel más alto desde enero de 2020. Los inversores están cada vez más preocupados porque la elevada inflación lleve a varios aumentos de tipos de interés a lo largo del año. Se empieza a hablar de hasta cinco subidas.

 

La cuarta dosis no es suficiente

La cuarta dosis de la vacuna de Pfizer y BioNTech fue insuficiente para prevenir los contagios con la variante Ómicron de covid-19, según datos preliminares de un ensayo en Israel.

Dos semanas después del inicio del ensayo de 154 miembros del personal médico en el Centro Médico Sheba en Tel Aviv, los investigadores encontraron que la vacuna elevó con éxito los niveles de anticuerpos, aunque eso ofreció solo una defensa parcial contra Ómicron.

 

El petróleo se sitúa en su precio más alto en siete años

El petróleo prosigue su escalada, alcanzado el nivel más alto en siete años a medida que se agitaron de nuevo las tensiones geopolíticas en el Medio Oriente y se atenuó la preocupación por el impacto en la demanda de la variante del virus Ómicron.

Al sentimiento alcista se suma una mayor fortaleza en el mercado físico de crudo de Asia y la reducción de los inventarios mundiales de petróleo.

 

 

Fuerte impulso de las bolsas chinas tras crecer el PIB un 8,1% en 2021

La economía de China creció un 8,1 % en 2021, gracias al aumento de la producción industrial que compensó la caída en las ventas minoristas, según datos oficiales de la Oficina Nacional de Estadísticas de China publicados hoy lunes.

El PIB del cuarto trimestre aumentó un 4% respecto al año anterior, según la oficina de estadísticas. Eso es más rápido que el aumento del 3,6% pronosticado por una encuesta de Reuters.

Las bolsas chinas han marcado una sesión positiva con el principal índice de Shenzhen liderando las alzas al subir un 1,4%.

Por otra parte, el banco central de China recortó su tipo de interés por primera vez en casi dos años, para tratar de dar mayor impulso a una economía que había perdido algo fuerza ante los repetidos brotes de virus.

 

WALL STREET
La preocupación por la inflación y los tipos de interés provoca una gran caída del Nasdaq

La venta masiva de compañías tecnológicas volvió a materializarse ayer jueves después de que varios miembros de la Reserva Federal señalaran su intención de combatir agresivamente la inflación subiendo los tipos de interés.

Lael Brainard dijo que el banco central de Estados Unidos podría subir las tasas de interés a partir de marzo. Christopher Waller dijo que tres aumentos en las tasas de interés este año eran una “buena línea de base”, pero puede haber menos o hasta cinco movimientos. Patrick Harker y Charles Evans también se unieron a las peticiones generalizadas de tipos de interés más altas este año.

Los componentes del Nasdaq son particularmente sensibles a los tipos, dado que han basado su crecimiento en los tipos cero o cercanos a cero durante los últimos años. El índice tecnológico se dejó ayer un -2,51%.

 

China: aumentan las exportaciones más de lo esperado y las importaciones menos de lo esperado

Las exportaciones de China crecieron un poco más de lo esperado en diciembre, mientras que las importaciones aumentaron menos de lo esperado, según datos de aduanas publicados hoy viernes.

Las exportaciones aumentaron un 20,9% interanual en términos de dólares estadounidenses, por encima del aumento del 20% pronosticado por una encuesta de Reuters.

Las importaciones crecieron un 19,5% en términos de dólares estadounidenses, por debajo de las expectativas de un aumento del 26,3 %.

La cifra de diciembre también marcó una fuerte desaceleración respecto a noviembre, cuando las importaciones aumentaron un 31,7% interanual. Las exportaciones habían crecido un 22% interanual en noviembre. El dato indicaría una mayor fortaleza de la economía mundial, y todavía debilidad de la economía interna china.

 

Bajar la inflación del 7 al 2% sin dañar la economía: la difícil tarea que se plantea la Reserva Federal de EEUU

La gobernadora de la Reserva Federal, Lael Brainard, dijo ayer que abordar la inflación y hacer que vuelva a bajar al 2% mientras se mantiene una recuperación inclusiva es la tarea más apremiante del banco central de Estados Unidos.

La inflación es demasiado alta”, dijo Brainard en declaraciones ante el Comité Bancario del Senado para la aceptación de su renovación del cargo. Si el Senado lo confirma, Brainard será el miembro más cercano del equipo del presidente Jerome Powell en política monetaria y estrategia junto con el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams.

Difícil tarea la que se encomiendan los miembros de la Fed cuando la inflación en EE.UU. se encuentra en el 7%.

 

Agenda del día: nuevo dato sobre la inflación en EEUU

El dato macro del que estarán pendientes hoy los mercados será el de la inflación en Estados Unidos.

14:30: IPC subyacente de diciembre. En tasa mensual se espera 0,5%, mismo dato que el mes pasado. En tasa anual se espera un 5,4%, tras el 4,9% anterior.

 

 

Powell tranquiliza las bolsas

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, infundió algo de tranquilidad ayer a las bolsas en su comparecencia ante el Senado de Estados Unidos. El máximo responsable del banco central aseguró que el organismo puede llevar a cabo la difícil tarea de reducir la mayor inflación conocido en cuatro décadas sin dañar la economía.

El S&P 500 detuvo una caída de cinco días y cerró con una subida del 0,92%, mientras el Nasdaq 100 recuperó niveles importantes que había perdido en sesiones anteriores al cerrar con un alza del +1,41%.

 

La inflación en las fábricas de China se relaja tras el control de precios de las materias primas

El Índice de precios al productor de China aumentó menos de lo esperado en diciembre después de las medidas del gobierno para contener los altos precios de las materias primas, según mostraron datos oficiales el miércoles.

IPP en tasa anualizada de diciembre: 10,3% frente al 11,1% esperado por el consenso de analistas encuestados por Reuters. Dato anterior: 12,9%

[Consulta nuestro calendario económico]

 

 

Comprar la caída, la recomendación de JP Morgan

Cuando los índices estadounidenses han iniciado el año con caídas como no se recordaba, los inversores deberían comprar abajo, segín la nota enviada ayer por Marko Kolanovic, estratega de J.P. Morgan.

La venta masiva provocada por la «respuesta agresiva» de la semana pasada a las minutas de la reunión de la Reserva Federal podría decirse que es exagerada, dice el analista del banco estadounidense.

El endurecimiento de la política monetaria probablemente avanzará a un ritmo gradual, escribe en su informe: «Los mercados pueden manejar mayores tipos de interés«.

Las minutas de la reunión de diciembre de la Fed publicadas la semana pasada sacudieron a los mercados, ya que mostraron que el banco central estadounidense está considerando aumentar los tipos antes y más rápido de lo previsto debido a la inflación.

 

Datos de inflación en EEUU: lo más relevante de la semana

Las citas macro económicas más relevantes de la semana serán las relacionadas con la inflación de Estados Unidos. Se trata del índice de precios al consumidor, que se conocerá el miércoles, y el índice de precios al productor, el jueves.

IPC subyacente en tasa mensual de diciembre. Dato esperado: 0,5%, igual que el dato anterior

IPP en tasa mensual de diciembre. Datos esperado: 0,4%, frente al dato anterior 0,8%.

Una sorpresa negativa en ambos casos, un dato por encima de lo esperado, podría traer fuertes retrocesos a las bolsas por lo que supondría reforzar las tesis de subidas de tipos de interés de forma rápida.

 

Cuatro subidas de tipos este año en Estados Unidos, según las previsiones de Goldman

Jan Hatzius, economista jefe del banco de inversión Goldman Sachs, ha publicado una nota en la que vaticina que la Reserva Federal aumentará los tipos de interés cuatro veces este año y comenzará su proceso de reducción del balance en julio, si no antes.

La rápida recuperación del mercado laboral de Estados Unidos y los comentarios de los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto, el órgano director de la Fed, en las minutas de la reunión del 14 al 15 de diciembre, conocidas las semana pasada, sugieren una normalización más rápida, en opinión del experto.

Las actas de la reunión de diciembre de la Fed indican como sus miembros se preparan para actuar más rápido que la última vez que endurecieron la política monetaria.

 

La inflación de la zona euro sube hasta el 5%

Por encima de lo esperado por el consenso de analistas recogido por Bloomberg, la inflación ha alcanzado el 5% en tasa anual en la zona euro:

IPC en la zona euro, tasa anual de diciembre: 5,0% frente al 4,7% esperado. Dato anterior: 4,9%

La inflación subyacente, que no tiene en cuenta alimentación y energía, también sube por encima de lo esperado:

IPC subyacente en la zona euro, tasa anual: 2,6% frente al 2,5% esperado. Dato anterior: 2,6%

[Vea el calendario económico]

 

Dos importantes datos macro en la jornada

En Europa, a las 11 horas conoceremos el dato de inflación de diciembre en la zona euro. En tasa anualizada se espera 4,7%, frente al 4,9%.

En Estados Unidos, a las 14:30 horas se conocerá la tasa de desempleo de diciembre. El consenso de expertos consultados por Bloomberg espera un 4,1%, frente al 4,2% anterior.

El informe de la agencia de noticias espera que el empleo muestre un repunte sólido en las contrataciones de diciembre (360.000) y una disminución en la tasa de desempleo a niveles (4,1%) cercanos a la tasa neutral a largo plazo de la Reserva Federal.

El dato traerá volatilidad a la sesión de Wall Street. Por un lado mostraría la recuperación de la economía, pero por otro reforzaría la tesis de subir los tipos de interés de forma más rápida de lo esperado.

 

La Fed se prepara para acelerar la normalización monetaria

Los responsables de la Reserva Federal se están preparando para actuar más rápido de lo esperado para endurecer la política monetaria en un intento por evitar que la economía de Estados Unidos se sobrecaliente en medio de una alta inflación y casi el pleno empleo.

El panorama económico “podría garantizar un ritmo potencialmente más rápido de normalización de la tasa de política monetaria”, mostraron las minutas de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto de diciembre publicadas ayer. Los rendimientos del dólar y de los bonos subieron a medida que caían las bolsas.